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10月24日

五莲“液压设备龙头”精选层上市!年营收超3亿,老板曾当副镇长

作者 : admin | 分类 : 无锡市产业资讯 | 超过 15 人围观 | 已有 0 人发表了看法
原标题:五莲“液压设备龙头”精选层上市!年营收超3亿,老板曾当副镇长

五莲“液压设备龙头”精选层上市!年营收超3亿,老板曾当副镇长

下周二即10月27日,新三板精选层在沉寂三个月之后即将重启申购,而第一家开始发行的公司就是来自山东日照的万通液压。这家公司将成为日照市首家、山东省第3家在精选层挂牌上市的公司。万通液压位于日照市五莲县,公司为国内主要的自卸车专用油缸、机械装备用油缸供应商之一。

万通液压发行数量1400万股,网上发行数量1120万股,将采取直接定价方式发行,省去了询价环节,发行定价为8元/股,对应市盈率18倍。万通液压网上申购上限66.5万股,需要资金532万元,应该说这个发行体量还可以。问题是万通液压发行市盈率18倍,这个市盈率有点偏高,那么下周能申购吗?我们大体分析一下。

五莲“液压设备龙头”精选层上市!年营收超3亿,老板曾当副镇长

1、公司为国内主要的自卸车专用油缸、机械装备用油缸供应商之一

据官网介绍,山东万通液压股份有限公司创建于2004年6月,是一家集研发、生产、销售、服务于一体的国内中高压油缸供应商,主要产品包括自卸车专用油缸、机械装备用油缸和油气弹簧三大系列。公司厂区占地面积18万平方米,注册资本6300万元,下设全资子公司——山东瑞通机械设备有限公司。

公司先后被评为“高新技术企业”、“省级创新型企业”、“专利建设示范企业”;产品通过了“ISO/TS16949国际质量体系”认证、中国煤矿安全标志认证认证、“山东省著名商标”认证等;建有省级企业技术中心、山东省特种液压油缸省级示范工程技术研究中心、山东科技大学产学研基地各一处。

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王万法系万通液压的实际控制人。王万法1953年出生,曾任五征集团副厂长、五莲县汽修厂厂长、五莲县街头镇政府副镇长等职,2014年3月起至今,任万通液压董事长。王万法直接持有公司2692.20万股股份,占公司总股本的42.73%。

五莲“液压设备龙头”精选层上市!年营收超3亿,老板曾当副镇长

2、2019年营收超过3亿,公司业绩不太稳定

财务数据显示,2017年度、2018年度、2019年度2020年1-3月,公司实现营收分别为2.46亿元、3.69亿元、3.14亿元和0.53亿元,实现净利润分别为2723.36万元、4319.62万元、4085.40万元和1008.62万元。不难发现,公司2018年、2019年营业收入较上期分别变动50.15%、-14.97%,今年一季度营业收入也同比大幅下滑。

自卸车专用油缸和机械装备用油缸两类产品发展成熟,是拉动公司营收的“两架马车”。自卸车专用油缸是公司核心产品之一,2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-3月,该类产品销售收入分别占主营业务收入的50.67%、45.01%、44.03%及53.06%。机械装备用油缸是公司另一核心产品,2017年-2020年一季度,该类产品销售收入分别占主营业务收入的44.52%、52.36%、53.34%及43.47%。

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3、万通液压的未来撒手锏是新产品油气弹簧

万通液压的未来撒手锏是新产品油气弹簧,公司自2015年起对油气弹簧产品展开自主研发,对油气弹簧的密封结构、活塞杆热处理及表面处理、产品性能等方面进行了大量试验研究。万通液压已成功开拓泰安航天特种车有限公司、中国重汽集团济南特种车有限公司等军工企业,油气弹簧产品销售订单储备较充足。数据显示,公司油气弹簧产品需求持续扩大,销售收入增长迅速,2018年度、2019年度较上年同期分别增长165.52%、204.33%。

最近,万通液压凭借自主研发的新型主动控制式油气弹簧,获得山东省科技进步奖。根据万通液压公开说明书介绍,2017年起将油气弹簧作为未来三大战略产品之一进行重点发展,不断引进技术人才,采购先进的加工及试验设备,并加强与高校院所的项目合作,现已掌握了油气弹簧产品的设计及制造工艺,成功为中冶宝钢、徐工汽车等国内知名企业提供配套服务,并于2019年开始为特种车辆研发生产企业提供多桥重型运输车辆油气弹簧。

招股书显示,报告期内,万通液压前五大客户销售收入占比分别为63.54%、59.83%、69.25%和76.44%。主要客户为宏昌专用车、中集陕汽、河南骏通等专用汽车生产改装企业,及郑煤机、兖矿东华、平阳煤机等煤炭综采装备制造企业。

4、18倍市盈率申购万通液压还是存在一定风险

据发行公告,万通液压本次发行价格 8 元/股,相当于本次申请公开发行前六个月内最近 20 个有成交的交易 日的平均收盘价13.87 元/股的 57.68%。截至 10 月 21 日,中证指数有限公司发布的通 用设备制造业(C34)最近一个月平均静态市盈率为 35.2 倍。本次发行价格 8 元/股,对 应未行使超额配售选择权时,发行人对应的 2019 年扣除非经常性损益前后孰低净利润摊 薄后市盈率为 18.19 倍,低于行业最近一个月平均静态市 盈率。

打开万通液压的新三板股价走势图,我们可以看到,公司停牌前股价为19.8元,现在发行价定为8元,看着确实不高。但像其它新三板公司一样,这些拟在精选层挂牌的公司都经历了一轮暴涨,原来股价只有几元钱,股价长期在1、2块钱。公司还专门在发行公告中列举了与发行人主营业务相当的两家公司,分别是恒立液压、艾迪精密,市盈率都达到一百倍左右。但别忘了,精选层毕竟还在新三板,流动性有限,与A股二级市场没有啥可比性。

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当初,第一批精选层32家企业发行市盈率平均值达到31倍。其中,创远仪器市盈率最高达到90.43倍,最低的也在14.95倍。受到大面积破发影响,前不久,处于辅导期的同力股份、智新电子将发行市盈率下限降至10倍以下,分别为6.67倍、7.97倍。虽然万通液压市盈率不是太高,但18倍市盈率申购万通液压还是存在一定风险,不过问题不大,建议分散申购,尽量别一把梭哈。如果申购中签太多,到时候万一破发就无语了。

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